随着策略师展望2021年更加光明,股票有望继续攀升-So财富
So财富 新闻 随着策略师展望2021年更加光明,股票有望继续攀升

随着策略师展望2021年更加光明,股票有望继续攀升

到目前为止,少数战略家对他们认为标准普尔500指数明年的走势提出了展望,并且每个人都期望标准普尔500指数会上涨。

预计新的一年将迎来分配COVID-19疫苗和国会分裂的新总统府,同时延长今年不断改善的经济活动和低利率。许多分析家认为,这种事件的混杂是股票上涨的动力。

这是战略家们预计标普500指数(^ GSPC)将于2021年底登陆的地方。

摩根大通(目标:4,500;每股收益178美元):“多年来持续增长的最佳背景之一”

摩根大通(JPMorgan)策略师指出,投资者进入2021年时将面对一系列市场积极事件,包括改善疫苗前景和持续的经济开放,华盛顿陷入僵局以及宽松的央行政策。

考虑到COVID-19危机,疫苗分发很可能是关键事件。但是,即使距离疫苗的广泛普及还有数月之遥,但对早期疫苗功效数据的乐观情绪已经引发了受到大流行打击最严重的股票的反弹。摩根大通(Lakos-Bujas)领导的摩根大通(JPMorgan)策略师表示,这种轮换将持续下去,随着标普500指数的参与范围不仅限于大型科技股和“呆在家里”的股票,还将带动标普500指数走高。

拉科斯-布亚斯(Lakos-Bujas)在一份报告中说:“股票市场正面临着多年来持续增长的最佳背景之一。” “经过长时间的高风险(全球贸易战,COVID-19大流行,美国大选不确定性等),前景已大为改观,尤其是关于高效COVID-19疫苗的消息。”

辉瑞(PFE)和摩登那(MRNA)都在本月宣布,他们的后期试验表明,他们的候选疫苗可有效预防参与者中COVID-19的产生,效率超过90%,远高于许多公共卫生专家的预期。一直在期待。

而在华盛顿,一个瘫痪的情况与民主党总统当选人拜登,众议院的民主控制的众议院,什么是可能仍然是一个共和党控制的根据参议院代表“市场必杀技”的情景,洛科什-Bujas。

他说:“由于立法机构的平均权力平衡,主要税收增加和监管变化将难以通过,同时至少可以预期全球贸易战将有所缓和。” “全球中央银行政策仍然非常支持(利率随着持续的[量化宽松]而维持在零水平)。尽管范围和规模应缩小,但另一轮财政刺激措施的前景也有所改善。”

“鉴于上述情况,我们认为标准普尔500指数将在年底之前超过我们的目标价格3600,并在明年年初之前达到4,000,这有很大的潜力,到明年年底市场将进一步上涨(约4,500)。 ”

截至2020年11月9日的价格目标

随着策略师展望2021年更加光明,股票有望继续攀升
随着策略师展望2021年更加光明,股票有望继续攀升

高盛(目标:4,300;每股收益175美元):与新政府相比,疫苗是“对经济更重要的发展”

与摩根大通的策略师一样,高盛的策略师也认为,疫苗将成为2021年股市最关键的催化剂。

戴维·科斯汀(David Kostin)领导的高盛策略师表示:“对于经济和市场而言,疫苗是比拜登任期的前瞻性政策更为重要的发展。”

科斯汀说,伴随疫苗的经济重新开放以及政府分裂的政府巩固的现状政策环境,将有助于将标准普尔500指数在2021年底前推升至4,300,然后在2022年底之前推升至4,600。该价格目标意味着较11月13日的收盘价上涨近20%。

Kostin补充说,额外的优势取决于许多基线假设,包括至少一种疫苗已获得FDA批准并施用于“美国大部分人口”。他还假设,在一月份的佐治亚州决选之后,参议院将继续受到共和党的控制,经济将继续朝着“ V形”复苏的道路前进,企业利润将反弹,美联储基金利率将保持在接近零的水平。收益率曲线将变陡,而十年期美国国债收益率“仅适度”上升。

为了最大程度地提高潜在回报,同时又将明年的风险降至最低,策略师建议投资者“使用杠铃”,或者关注那些最容易受到大流行风险影响的股票的极端情况。

他们特别建议“从疫苗和经济正常化中受益的高价值股票的战术头寸,以及具有长期增长前景,且具有高增长投资率的股票”。

他们说:“我们建议在信息技术,医疗保健,工业和材料等领域加重。”

截至2020年11月11日的价格目标

瑞士信贷(目标:4,050;每股收益:168美元):未来的前景如何

瑞士信贷(Credit Suisse)分析师乔纳森·古鲁布(Jonathan Golub)推出了2021年标普500指数(^ GSPC)的价格目标4,050,较11月17日的收盘价有12.2%的上涨空间。支撑这一乐观预期的是他的假设,即从现在起两年后,病毒后经济复苏已经达到顶峰。

Golub在周三的新报告中表示:“我们对2021年的预测旨在回答一个简单的问题:未来(2022年)在未来(2021年末)会是什么样?” “从这个角度来看,我们被迫不再强调近期,而只专注于回归更正常的世界。”

他补充说:“当我们展望2022年时,该病毒将成为褪色的记忆,经济稳健但正在减速,收益率曲线更陡峭,波动性更低,并且变成周期性的周期性波动,”他补充说。

根据Golub的分析,从2021年下半年开始,以GDP增长衡量的经济活动将恢复正常水平,略高于趋势水平,或者季度年化增长率略高于3%。

Golub补充说,劳动力市场(截止到10月,仍比大流行前水平少了1000万个就业岗位)可能会在2022年下半年达到“充分就业”的水平。

由于股市打折了未来事件,因此随着投资者对这些事件的定价,这些进一步改善的前景将转化为更高的标准普尔500指数。

分析师已经开始考虑企业利润的预期增长,因为到目前为止,对于今年第二和第三季度的业绩,标准普尔500每股收益(EPS)总体上已大大超过了市场的普遍预期。

Golub说:“我们预计2020年的估计值将上升,2021年将保持稳定,2022年将下降。”

他的2021年标准普尔500指数目标价格为4,050,基于明年的每股收益168美元,比今年的预期每股收益提高了20%。他预计,到2022年,每股收益将升至190美元。

截至2020年11月18日的价格目标

摩根士丹利(目标:3,900;每股收益:193美元):’2021年的选股将更多

摩根士丹利(Morgan Stanley)的策略师称,明年将成为一个股票选择者的市场。

由迈克尔·威尔逊(Michael Wilson)领导的摩根士丹利(Morgan Stanley)战略家在一份报告中写道:“经过一年的大幅波动之后,2021年将取决于谁可以实现收益。”

他补充说:“ 2020年是关于Beta的全部内容,并了解股票市场如何在衰退期间以及在衰退前后交易,这使我们成为十年来最艰难的一次推销。” “ 2021年将更多地涉及股票选择(alpha),并且应该青睐那些能够实现尚未预期或定价的收入增长的公司。”

威尔逊说,他更喜欢那些收入增长与重新开业和经济复苏息息相关的公司。

他说:“我们继续周期性地倾向于我们的建议,”他指出,他的“最高信念”之一是面向小盘股而不是大盘股的公司,前者在复苏期间往往跑赢大盘。

“我们的行业[增持]仍然是金融行业,我们认为利率上升和信贷改善将带来积极的上行偏斜;原材料和工业需求反弹,收益杠杆和通胀保护;鉴于其GARP(合理价格增长)的特征,以及随着政治悬而未决的潜力而重新评估的潜力。

他还将信息技术板块的股票评级从“减持”升级为“权重相同”,将“消费者自由支配”行业的权重保持不变,并在防御性“消费必需品和公用事业”行业保持“权重”不变。

截至2020年11月16日的价格目标

杰富瑞(Jefferies)(目标:3,750;每股收益170美元):’两半比赛’

根据肖恩·达比(Sean Darby)领导的杰富瑞(Jefferies)股票策略师的说法,企业利润在2020年上半年达到最低点之后开始恢复,这使得标准普尔500指数(S&P 500)随着底线业绩的改善而同步上升。

标准普尔500指数今年以来的上涨之际,大多数公司的利润都比去年下降了,投资者将目光投向了大流行的短期负面影响,而不是2021年预期的大幅改善。标准普尔500指数的合计每股收益下滑了30倍以上2020年第二季度的百分比下降,是自2009年初以来最严重的下降。

根据Darby的说法,预期的2020年下半年,尤其是2021年的收益恢复将使标准普尔500指数的下一轮上涨成为可能,这将使标普500指数的下一轮上涨成为可能。

达比在一份报告中说:“第二季度经济数据恶化的方式不仅产生了V型收益,而且在年中左右出现了低点。” “因此,2020年收益整数并不是推动股价上涨的全部因素,而是2021年股价的全部推动因素。”

他补充说:“我们保持了2020年的V型收益概况,并预计到4月底,收益整数将在年底前趋向142。” “基于我们的美国经济团队的GDP增长以及在中国和海外的健康发展,我们预计标准普尔500指数的盈利整数将在2021年增长到170,使市场的预期市盈率(市盈率)为20.3倍。这相当于2020-21年EPS增长约20%。随着对加税的担忧减少,我们提高了技术的比重。我们预计,到2021年底,市场将达到3,750。这将使2021年的PE倍数达到22.1倍。”

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作者: So财富

尽管有更多积极的疫苗试验数据,但股票仍为负

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