债券基金如何分类?-So财富
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债券基金如何分类?

债券基金如何分类?
债券基金如何分类?

债券基金,如果细分,可以分为四类:

1.纯债务基金:专门投资债券的基金,不会投资任何股票;

2.一级债基:可以参与新股认购的债券基金;(因为一级债基现在不能参与新股认购,这样的基金和纯债基金基本没有区别)

3.二级债基:可以投资少量股票的债券基金;

4.可转换债券基金:主要投资于可转换债券的债券基金。

a股债券基金主要指纯债券基金和混合债券基金。

纯债务基金。

纯债务型基金主要是投资债券,可分为:

中长期债券基金。

短期债券基金。

不管怎样,他们只投资债券。

以前a股多为中长期债券基金,短期债务基金的数量其实很少。老的只有嘉实短期债和大成静安短期。

后来因为货币基金受到限制,短期债务基金就火了。近一两年市场上新增了不少短期债务基金,如平安短期债务、E基金安岳短期债务等。这些品种都差不多。

混合债券基金。

混合债券基金中的“混合”意味着它不仅可以投资债券,还可以投资一些股票。

混合债券基金分为一级混合债券基金和二级混合债券基金。

然而,一级债券基金的种类很少,主要是二级混合债券基金。二级混合债券基金持有大部分债券和少量股票,直接在股市买入。

债券指数基金。

还有一种债券基金,是近几年兴起的债券指数基金。

以前指数基金主要是股票基金,债券指数基金很少,国内债券基金基本都是活跃基金。

但近年来,由于规则透明,指数基金利率较低,债券指数基金开始兴起。大部分债券指数基金都是近两年成立并发行的。

债券指数基金的投资者主要不是散户,而是银行等大型机构。

公募基金产品享受较低的增值税等政策,这使得银行投资债券指数基金比银行配置债券、自己做指数更便宜。近一两年债券指数基金的数量和规模爆炸式增长,也有其原因。

过去,活跃的债券基金一般基金管理费率约为1%/年,而债券指数基金的管理费率约为0.3%/年,甚至更低。

我们这些普通投资者搭了个便车,顺便享受了这些好工具。

债券指数基金属于纯债务基金的范畴。

纯债基金是中流砥柱。

目前,中国有1500多只债券基金。

中长期纯债基金不计其数,占65%。

其次是二级混合债券基金,大概20%左右。

短期债务基金和债券指数基金分别占不到10%。但债券指数基金的数量和规模都在快速增长,后来者率先的势头很大。

那么我们主要选择什么样的债券基金呢?

对于关心螺丝钉的人来说,因为我们已经掌握了股指基金的投资方法,而股指基金又是配置股票资产的好工具,所以不需要债券基金来帮助我们投资股票。

而且,通过债券基金帮助我们投资股票,通常不如以更低的成本直接配置被低估的指数基金。

所以一般来说,我们对混合型债券基金的思考很少。投资债券基金主要是纯债务基金,包括短期债务、长期债务和债券指数基金。

纯债型基金主要是从一些老式的低利率品种中挑选出来的。

债券指数基金这几年设立了大量的新产品,螺丝钉会在追踪这些基金没有问题的时候逐一分析。

债券基金的投资价值。

那么,如何判断债券基金的整体投资价值呢?

一般来说,债券基金的投资价值与市场无风险收益率相关,也就是说与10年期国债收益率相关。

比如10年期国债收益率处于高位时,债券基金整体通常处于值得投资的阶段。

10年期国债收益率在3.5%以上,可以考虑长期债务基金。10年期国债收益率在3%-3.5%之间,可以考虑短期债务基金和银行融资。10年期国债收益率不到3%,可以考虑货币基金和银行融资。

这个10年期债券收益率数据也在螺丝每日估值表中更新。

但是,这是一个粗略的判断标准。要选择每种类型的基金,我们应该从一堆基金中选择。

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作者: So财富

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