基金净值收益率如何计算?计算公式是什么?-So财富
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基金净值收益率如何计算?计算公式是什么?

基金净值收益率如何计算?计算公式是什么?
基金净值收益率如何计算?计算公式是什么?

计算基金净值收益率。

简单的净值收益率。

单纯净值收益率的计算没有考虑分红后再投资时间价值的影响,与股票持有期收益率的计算公式如下:

在这里,R代表简单的收益率;

NAVt、NAVt-1——分别表示期末和期初基金份额净值;

代表了持有期内每一只基金的分红金额。

一只基金2006年3月1日的基金份额净值是2.4583元/股,2006年12月1日的基金份额净值是2.08745元/股,其间基金于2006年6月3日每10次派息3.25元,则其简单的收益如下:

时间加权平均收益率。

单纯净收益由于没有考虑分红的时间价值,所以只能近似地计算基准收益。由于考虑了分红再投资因素,时间加权收益率能更好地反映基金的实际投资收益。

实际投资收益

对时间加权收益率的假设前提是,基金分配的红利应在除息前一天的单位净值减去每份基金分红后的份额净值的基础上立即进行再投资,且收益率一致。分阶段计算了分红前后的收益率。分段收益率可以连乘时间加权收益率:

R1表示第*次派息前的收益;

R2——表示从第*次派息到第二次派息之间的收益率,等等;

NAV0——表示基金期初净值;

NAV1,…,NAVn-1分别代表除息日前一日基金份额净值;

NAVn——表示期末的股份净值;

d1……,dn-1代表的是基金份额的股息。

如基金于2006年6月2日(除息前一日)的份额净值为2.9836元/份,则:

所以基金在此期间的时间加权收益率为:

R=[(1+0.2137)×(1+0.0812)-1]=31.22%

可见,在这种情况下,由于第二阶段基金的收益是正数,因此考虑分红再投资的时间加权平均收益也比单纯收益要大。

对于时间加权收益率,还有一个更容易理解的方法,就是将红利转换为基金份额进行再投资。按0.325股计算,可转换为0.122245股基金(0.325/(2.9836-0.325))。假定投资人在初始阶段持有一只基金,期末的投资价值是3.2259(=1.1222245×2.8745),而在持有期内,该基金的收益是31.22%(=3.2259/2.4583×100%)。其计算结果与第*种方法一致。

它反映了1元投资在不撤资的情况下继续投资的收益,它的计算不受分红数额的影响,能够准确反映基金经理的真实投资业绩,已成为衡量基金收益的标准方法。但需要注意的是,假设收益是一致的,如果持续投资收益的波动幅度较大,则结果偏差较大。

算术平均收益率与几何平均收益率之比。

通常用平均收益率来衡量和比较多期收益率的计算方法。计算平均收益率有两种方法,算术平均收益率和几何平均收益率。

等式平均收益率计算如下:

在这里,Ri表示各期收益率;

n-表示期数。

其几何平均收益率公式如下:

在这些符号中,-表示连乘符号。

举个例子,假设某基金在第*年获得30%的收益,在第2年获得-30%的收益,根据上述计算公式,该基金的年算术平均收益为0,每年几何平均收益为-4.6%,那么该基金应该使用哪个平均收益?假定最初投资者投资了100元,两年后这100元变成91元,2年累计亏损9%,相当于每年4.6%的损失。结果表明,几何平均收益率能够准确计算出投资的实际收益,而算术平均数却高估了投资收益。

算术平均收益率一般比几何平均收益率高,每一期收益率差越大,两者的差距越大。

几何级数的平均收益率可以精确地测量基金业绩的实际收益情况,因此经常被用来测量基金过去的收益率。计算平均收益率一般可以用来估计平均收益率的无偏估计,因此,在估计未来收益率时,用它来做更多的计算。

超过1年的长期收益率常常需要转化为易于比较的年平均收益率,例如,一个基金3年零6个月(相当于3.5年)的累积收益率为27%,则该基金的年平均收益率可以用一个几何平均公式计算:

但值得注意的是,低于1年的收益率通常不计算年平均收益率。

年平均年收益率。

按年均收益率,可以将年均收益率划分为简单年均收益率和精确年均收益率,已知季度收益率,计算公式如下:

在这里,Ra表示年收益率,

指的是一年的季度收益率。

类似地,季度收益率也是已知的,精确化年度收益率的计算公式为:

举例来说,假设一个基金的季度收益率为:8%,-5%,3%,7%,那么由上述公式可以得到一个简单的年收益率为:

R=8%-5%+3%+7%=13%

将年收益率精确化为:

=(1+8%)×(1-5%)×(1+3%)×(1+7%)=13.1%

同样,也可以把周收益,月收益,转换成年收益。

收益性评估基金业绩的优点在于:第一,符合投资者的投资意图,便于投资者理解;第二,收益性计算简单,收益性计算只需获得基金单位的基金净值,而基金单位净值则由基金管理公司按周分配。但是基金收益率只能反映基金的增值程度,不能对基金的绩效作出合理的评价。这是因为,第一,投资者的目的是获取高收益,但用收益水平来评价基金的选择是不明智的,因为过去的高收益并不能保证未来的高收益;第二,收益法没有衡量风险,事实上也掩盖了风险;第三,收益法没有考虑到证券市场的波动对基金收益的影响,由市场波动带来的高收益与基金的业绩无关;第四,收益法无法判断基金经理是靠能力还是运气,无法正确衡量基金经理的能力。

这是“如何计算基金净值收益率?”有没有公式?”全文,谢谢阅读。

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作者: So财富

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