什么是ETF基金:ETF基金套利及误区是什么?-So财富
So财富 基金 什么是ETF基金:ETF基金套利及误区是什么?

什么是ETF基金:ETF基金套利及误区是什么?

ETF为ExchangeTradedFund英文简称。简言之,ETF是一种开放式基金产品,它将追踪指数并在证券交易所买卖,向投资者提供参与指数表现的机会。ETF实际上是一种指数投资工具,它通过复制标的指数构建跟踪指数变化的证券组合,从而使投资者可以通过买卖某一产品而交易一篮子证券。所以,投资者买卖ETF,等于买卖其所追踪的指数,并能获得与指数大致相符的收益。这类基金一般采用完全被动式的管理方式,目标是对某一指数进行拟合,兼具股票和指数基金的特点。

什么是ETF基金:ETF基金套利及误区是什么?
什么是ETF基金:ETF基金套利及误区是什么?

交易性开放式指数基金是开放式基金的一种特殊类型,它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点,投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额,同时也可以像封闭式基金一样,在二级市场上以市价买卖ETF份额,然而,申购和赎回必须是以基金份额换回一篮子股票。因为证券市场交易和申购赎回机制的同时存在,当ETF的市场价格和基金单位净值之间存在差异时,投资者可以进行套利交易。由于套利机制的存在,使ETF可以避免封闭式基金普遍存在的折价问题。

好处:

一、分散投资,减少风险。

投资人买进一只基金单位,相当于买进了全部上证50指数的权数。

2.股票和指数基金都有特点。

对于一般投资者来说,ETF也可以像普通股票一样,在划分为较小的交易单位后,在交易所二级市场买卖。

指数赚钱,投资者不必再去研究股票,担心踩到地雷股上。但是,由于中国证券市场目前还没有做空机制,所以,现在仍然是“跌了就亏”。

3.封闭式和开放式基金的优势相结合。

ETF就像我们熟悉的封闭式基金一样,小型“基金单位”可以在交易所进行买卖;与开放式基金相似,ETF可以让投资者不断地进行申购赎回。但ETF在赎回时,投资者拿到的不是现金,而是一篮子股票;同时ETF需要有一定规模,才能进行申购和赎回。

同样的情况也发生在封闭式基金上:

它也能在交易所上市交易,就像股票一样,每天都有交易机会;

区别有两个方面:

**:ETF更加透明。因为投资者可以连续申购和赎回,所以要求基金管理人公布其净值和投资组合的频率相应加快。

二是由于存在连续的申购赎回机制,在理论上ETF的净值与市价之间并没有太大的肋折价/溢价。

相对于开放式基金而言,普通开放式基金每天只能开一次,投资者每天只能进行一次交易(也就是申购赎回);ETF在交易所上市交易,每天都可进行交易,交易方便。

此外,开放式基金经常需要保留一定现金来应付赎回,而ETF通常在赎回时交付一篮子股票,无需保留现金,便于管理,可以提高基金投资的管理效率。开放基金投资者赎回基金份额时,往往会迫使基金管理人不断调整投资组合,由此带来的税收和某些投资机会的损失,都由那些未被要求赎回的长期投资承担;ETF即使部分投资者赎回,也对长期投资者没有太大影响(因为赎回的是股票)。

四、在一天内为普通投资者提供套利机会。

举例来说,上证50在一个交易日内波动很大,当天盘中涨幅超过5%,而收市时则是平盘,甚至下跌。对一般开放式指数基金的投资者来说,在当天盘中再多也没有什么意义,赎回价格只能根据收盘价格计算。由于每隔15秒交易所就会显示一次IOPV(净值估值),因此ETF的特征有助于投资者把握盘中上涨的机会,该IOPV立即反映了指数涨跌带来的基金净值的变化,ETF的二级市场价格也随着IOPV而变化。这样,投资者就可以在指数上扬时在二级市场上及时抛售ETF,从而获得指数当天上扬的收益。

*高度透明,通常会每日公布持仓情况,避免基金老鼠仓。

ETF采用被动式管理,完全复制指数型成分股作为基金投资组合和投资回报率,基金持有股票的透明度较高,投资者更容易了解其投资组合特征,充分把握其投资组合状况,做出适当的预期。加盘后每15秒更新指数值及估计基金净值,供投资者参考,让投资者随时掌握其价格变动,并以接近基金净值的价格进行买卖。不管是封闭式还是开放式基金都不能提供ETF交易的便利和透明。

缺陷:

交易太方便了,很难做到长期持有。

ETF基金之所以能吸引投资者频繁买卖,就是因为它的交易非常方便。让我们回顾2018年初A股的下跌。在场外基金的情况下,投资者会比较理性。由于场外基金的交易要等到下午3点结束才能结束,因此,即使在白天,即使提交了赎回申请,也要等到当天收盘后才能完成交易,在此之前申请是可以撤销的。

此外,场外基金并不能实时显示当日的涨跌,所以这在一定程度上缓解了投资者的恐慌情绪。但ETF不一样,ETF是实时交易的。许多投资者在看到ETF基金在短期内大幅下跌时,都会更加恐慌。此时,只需动手动脚,ETF基金便立刻被抛售,且操作门槛极低。

事实上,ETF投资者,其交易费用总额较高。

将ETF基金与场外基金的换手率分开统计,会发现ETF基金的换手率要高出一大截。此外,ETF基金还有另一个缺点:因为频繁交易,而交易费用却很高。

尽管ETF基金的买卖费率很低,但投资者还是不敢频繁买卖ETF。交易费用的一小部分乘以频繁的买卖,之后让ETF基金投资者支付的总费用反而增加了。正因如此,指数基金之父JohnBogg痛恨ETF基金。

三、附加差点费。

如果etf基金的交易方式是买卖(与赎回权不同),那么就增加了点差成本:我们打开股票账户,看到界面上出现了“买一”“卖一”。也就是说,现在有人在这个价格范围内买卖股票。但这种“买一”和“卖一”,很多时候还是有区别的。换句话讲,如果一个投资者想购买某种ETF,就必须支付“卖一”的价格;如果在购买之后他又想卖出,就必须以“买一”的价格卖出。这个差价,需要投资者自己来承担。

四是流动性问题。

第四个缺陷是ETF基金的流动性。

一些ETF基金规模过小,或规模过小,都会导致流动性较差。比方说我们的A股深红利ETF。实际上,这一红利指数相当不错,尽管当时,深红利ETF的日成交金额仅为几万元。那就是说,一天只卖几万元。然后一旦资金量稍大,就不能再购买或出售了。那时流动性差,无法满足大量买卖的需要。截至今日,A股和美股的ETF数量很多,日成交金额仅为数万元。这种ETF,即使投资价值高,也不能满足我们的投资需要。除了投资人本身,总共只有几百元,或者几千元需要投资。

一般情况下,我们会避开日成交金额低于百万的基金品种。事实上,好日成交金额在千万以上的,或者更多的都是好的。因此ETF基金,更难做长期投资。

申购成本高,若向基金公司申购基金份额,所需资金较多,将大部分普通投资者拒之门外;

六、申购操作繁琐,若要申购基金公司的基金份额,首先要买进该指数中的全部成分股,然后再进行申购;

不可能超越指数表现,我们知道e。

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作者: So财富

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