什么是期权风险中的“杠杆风险”?-So财富
So财富 期货 什么是期权风险中的“杠杆风险”?

什么是期权风险中的“杠杆风险”?

什么是期权风险中的“杠杆风险”?
什么是期权风险中的“杠杆风险”?

在股票期权交易中,投资者在买入和开仓后成为权利方,并向卖方支付特许权使用费。投资者在卖出和开仓(非准备开仓)后成为债务人。其中,股票期权的权利人通过支付特许权使用费获得杠杆作用。

例如,关注多个市场的投资者可以购买看涨期权。投资者使用较小的基金支付版税,但使用期权可以成倍增加基础证券上涨带来的收益。

举个例子,一个投资者认为42元的X股在下个月会上涨,于是买了一个月后到期的股票的44元看涨期权(合约乘数为100)。此时期权合同价格为3元,投资人已花费300元版税。一个月后,如果X股涨到45元,投资者获利(45-44)×100=100(元),收益率为100÷300=33%。直接持有股票的回报率为(45-42)≥42=7%。通过购买看涨期权,投资者扩大了他们的收益。

不难看出,与现货交易不同,股票期权交易的一个重要特征是期货的杠杆效应。期权的权利方只需支付少量的特许权使用费,就可以分享标的资产价格变动带来的利润。所谓杠杆,就是一种小而广的投资方式。但投资者需要认识到,杠杆是一把“双刃剑”。一方面,杠杆可以帮助投资者用有限的资金获得更多的收益。另一方面,对于期权的权利人来说,如果投资者持有的期权到期时没有价值,那么投资者支付的所有特许权使用费都将丧失。

在股票市场上,许多投资者都习惯于满仓操作。在期权交易中,这在很大程度上是一种有风险的行为。特别是对于那些极度虚构的短期期权,投资者认为可以以低成本获得高利润空间,但实际上投资者“*赢”的可能性会变得非常小。

风险和收益总是齐头并进的。有些投资者首先想到的是如何赚钱,如何大有作为,但在投资过程中,投资者不应该忽视风险的控制。投资者应该对自己的风险承受能力有一个清晰的认识,从而选择与其风险承受能力相匹配的金融工具和投资策略,或者转移自己不愿意承担的风险,从而在有效控制投资风险的前提下实现自己的投资目标。

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作者: So财富

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