预约期权和预约期权之间有什么区别?-So财富
So财富 期货 预约期权和预约期权之间有什么区别?

预约期权和预约期权之间有什么区别?

预约期权和预约期权之间有什么区别?
预约期权和预约期权之间有什么区别?

期权合同的权利类型包括预约期权和预约期权两种。预约期权是指买方有权在特定日期以特定价格购买约定数量的合同目标的期权合同。预约期权是指买方有权在特定日期以特定价格出售约定数量合同目标的期权合同。权利价格是指期权合同规定的期权买方权利时购买、销售合同目标的交易价格。

例如,假设上证金融ETF(510230)期权,目前市场价格为5.17元,执行价格为5.15元。

有预约期权合同。该预约期权的市场交易价格为0.15元,意味着投资者即使ETF上涨也有5.15元的价格购买该ETF的权利,如果该ETF的市场价格低于5.15元的投资者有权放弃购买的权利,投资者的损失是该期权的权利金为0.15元。

有预约期权合同。该预约期权的市场交易价格为0.15元,意味着投资者即使ETF下跌,也以5.15元的价格出售该ETF的权利,如果该ETF的市场价格超过5.15元的投资者有权放弃销售,投资者的损失是该期权的权利金为0.15元。

期权的内在价值是期权立即行权的经济价值,内在价值的大小取决于期权目标的股票和基金的现行市场价格和期权行权价格的高低。预约期权的内在价值等于股票和基金的现行市场价格和权利价格的差额。例如,上证金融ETF市场价格为5.20元,该期权的行权价格为5.15元,该期权的内在价值为(5.20-5.15)0.05元。预约期权的内在价值等于权利价格和股票和基金的现在市场价格的差额。例如,上证金融ETF市场价格为5.12元,该期权执行价格为5.15元,该期权的内在价值为(5.15-5.12)0.03元。

目标股和基金的价格随时变动,内在价值也在变化。该期权合同的行权带来正回报时,被称为期权合同的实价合同。该期权合同行权带来负收益时,被称为期权合同的虚值合同。因此,实际合同是指权利价格低于合同目标的市场价格的预约期权和权利价格高于合同目标的市场价格的预约期权。虚值合同是指行权价格高于合同目标的市场价格的预约期权行权价格低于合同目标市场价格的预约期权。平价合同是指行权价格与合同目标市场价格一致的预约期权和预约期权。

市场交易投资者持有目标股票和基金价格变动的期待,实际期权交易价格超过期权的内在价值。例如,上述上证金融ETF期权预约合同价格为5.15元,该期权合同目标上证金融ETF市场价格为5.20元,该合同内在价值(5.20-5.15)为0.05元,该合同市场交易价格为0.15元,期权市场价格与内在价格的差异(0.15-0.05)0.10元是期权时间溢价,是期权投资者的等待价格,等待ETF5元市场价格高时获得收益。但是,随着期权合同到期的时间溢价逐渐缩小,溢价消失的只有内在价值。虚值交易的期权合同内在价值为零的情况下,如果是预约期权的话,等待目标股票和基金价格上涨,期权合同价值转正的预约期权的话,等待目标股票和基金价格下跌,期权合同价值转正。

关于期权交易的内在价值问题,我不知道你知道多少。期权交易对机构来说是金钱树纸币计数机,对散户来说,也许必须一边去。市场不是散户不成熟就不发展,散户完全边缘化是必然的,买ETF基金也有边缘化的可能性。

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作者: So财富

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