期货价差交易是什么?-So财富
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期货价差交易是什么?

期货价差交易是什么?
期货价差交易是什么?

期货价格差异是指与两种相关的期货合同价格差异,是价格差异交易中非常重要的概念。与投机交易不同,在价格差异交易中,交易者不关注某个期货合同价格向哪个方向变动,而关注相关期货合同之间的价格差异是否在合理的区间范围内。

如果价格差异不合理,期货交易者可以利用这种不合理的价格差异对相关期货合同进行交易方向相反的交易,当价格差异合理时,同时平仓两份合同获得收益。正因为这种交易是根据相关期货合同的价格差异进行的,所以这种交易被称为价格差异交易。

在价格差异交易中,交易者必须同时在相关合同中进行交易方向相反的交易。也就是说,同时建立多头和空头支票是套期保值交易的基本原则。如果缺少多头部位或空头部位,就像缺少一条腿一样无法正常行走,因此在套利交易中建立的多头和空头部位被形象地称为套利的腿(1egs,也称为边或面)。为了便于以下期货分析,我们统一用建仓时价格高的边减去价格低的边来计算价格差距。例如,某套利者在购买9月大豆期货合同的同时,销售11月大豆期货合同,价格分别为595美分/蒲式耳和568美分/蒲式耳。因为9月份的价格比11月份的价格高,所以差价在9月份的价格减去了11月份的价格,也就是27美分/蒲式耳。

为了比较价格差异的变化,在计算平仓时的价格差异时,也必须用建仓时的价格高合同的平仓价格减去建仓时的价格低合同的平仓价格来计算。例如,在前面的例子中,套利者建仓后,9月价格大幅下跌,跌至560美分/蒲式耳,11月价格下跌幅度小,跌至565美分/蒲式耳。套利者按照这个价格同时对冲两个合同结束这个期货套利交易的话,平仓时的价格差距还应该在9月的价格中减去11月的价格,即15美分/蒲式耳。因为只有计算方法一致,才能适当比较差价的变化。

大多数套期保值活动由购买和销售两个相关期货合同组成,套期保值交易通常有两条腿。但是,也有例外的情况。例如,在商品套期保值中,如果涉及的相关商品豆、豆粕、豆油三个期货合同之间的套期保值活动,也许包括多头、两个空头支票、一个空头支票、两个多头支票。在这种情况下,套期保值交易可能有三条腿。

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作者: So财富

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