期货套利交易存在的基本原理分析是什么?-So财富
So财富 期货 期货套利交易存在的基本原理分析是什么?

期货套利交易存在的基本原理分析是什么?

不同的期货套期保值对象在同一市场因素的作用下,期货价格的变化不同,或者同一因素对不同的合同和商品的作用强度有强有弱,正反,作用时间有长有短,同一套期保值对象受各种因素的影响。

期货套利交易存在的基本原理分析是什么?
期货套利交易存在的基本原理分析是什么?

在有效的市场中,各种影响价格的因素总是在一定的时间和空间中达到一定的平衡,不合理的价格关系经历一定的时间后变得合理,套期保值是利用投资对象的价格和价格关系发生违反事物发展内在关系的机会,通过市场的自我修正获得低风险利益,因此内在套期保值具有利益的必然性和确定性。

1.季节因素。

农产品固定不动的生长发育、收获季节周期、金属等别的商品消費周期的存有,使商品期货价钱在一定時间(如一年)内具备相对性固定不动的价钱波动规律(这种波动规律与市场长期性趋势的叠加构成市场运动的具体形态),使不一样季节期货合约的价钱表现强弱。

2.持有仓库的费用

同一期货商品的存储费用、交割费用、资金时间成本等费用相对稳定,在计算费用总和的基础上,发现同一期货商品月合同价格差异与总费用差异的不合理关系,寻找套期保值的机会。

3.进口成本因素。

某国际化程度高的商品在不同国家的市场价格差距超过进出口费用时,可以进行跨国际市场的套期保值操作。进出口费用一般包括关税、增值税、通关检疫检验费用、信用证开证费用、运输费用、香港杂费等。完成交易的方式可以是对冲平仓,也可以是实际进口交接。例如,在国内期货市场,美国大豆进口成本远低于连豆期货价格时,可以购买CBOT大豆合同,同时销售大连大豆合同的市场套期保值操作。

4.目前价格差异的因素。

利用期货市场和现货市场的价格背离,可以找到低风险的套期保值机会。在确定商品产地现货价格的情况下,在计算运输费用、仓库费用、交货费用、资金时间成本等费用总和的基础上,在购买现货(或预定现货)的同时,可以销售相应的期货合同套期保值操作,期间的现价差超过运输、仓库、交货成本的差额利润。在国内现在的大豆、小麦期货市场,以费用匡为基础的现货交割式套期保值操作很盛行。

5.榨取关系因素。

特别是利用大豆、豆粕和豆油的榨取关系套期保值。由于豆粕、豆油是黄豆下游产品,所以在一定时期内三者之间的价格关系相对稳定。理论上,DCE市场大豆、豆粕期货价格和现货市场大豆油价格计算的压榨利润值过高或过低,可以进行大豆、豆粕两者的套期保值操作。目前,这种套期保值操作在CBOT市场得到广泛应用。

6.相关性关系因素。

在一定期间,一些商品之间可以相互替代,因此通常有相对固定的价格比较关系。例如,玉米和大豆在饲料用途上可以替代,玉米比大豆的相对价格过高时,种植者选择多种玉米,消费者选择多种大豆,使玉米的供给相对增加,需求相对减少,提高大豆对玉米的价格大豆、玉米、小麦之间,铜和铝之间在条件允许的情况下可以进行比较价格关系的套期保值操作。

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作者: So财富

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