甲醇单边下跌态势可能将告别一段落!-So财富
So财富 期货 甲醇单边下跌态势可能将告别一段落!

甲醇单边下跌态势可能将告别一段落!

甲醇单边下跌态势可能将告别一段落!
甲醇单边下跌态势可能将告别一段落!

甲醇期现在的价格在10月明显下降。甲醇本轮下跌在预期范围内。在业界水平上,内地价格高涨后,煤制甲醇装置的开工率恢复,进口报价继续低于盘面的宏观水平,经济暂时没有看到企业稳定的迹象,市场预计还没有改善。但是,正如我们认为2400元/吨的位置不乐观的逻辑一样,现在的盘面来到2100元/吨左右不应该悲观。

盘面持续召回,甲醇进口利润迅速收缩,后期进口对盘面的压力减弱的同时,第四季度和明年第一季度北半球天然气的需求急速上升,像现在看到的那样以肉眼可见的速度提高天然气价格,天然气制甲醇价格中枢有望上升。现在基本方面的利多因素逐渐出现,甲醇单方面下跌或告一段落。

月初甲醇进口利润一度上升到200元/吨以上,受高利润刺激,甲醇进口量上升。进口甲醇在满足沿海港口需求的同时,一度逆转原有从内陆到沿海的贸易流向,供应山东南部等地的沿海港口价格迅速下跌,进口利润压缩到近0元的往年同期水平。进口利润往年同期水平接近后,进口甲醇的量明显下降,对国内甲醇供求结构的影响显着减弱,沿海甲醇供应量过大,价格下降压力明显减轻。

暖气季节临近,天然气价格持续上涨。随着经济发展、民生改善和环境意识的提高,近年来国内天然气需求保持两位数的上升。受北方地区冬季供暖需求上升的预期影响,9月中旬国内天然气价格逐步下降后急速上升,一个月以上累计上升幅度约为30%,国际天然气价格在10月初企业稳定恢复,28日美国天然气指数上升近5%,追随国内趋势。国内天然气价格上涨速度过快,博源等100万吨天然气制甲醇装置开工率后期进一步下降。迄今为止,内陆地区价格上涨时,内陆地区的开工率迅速恢复到往年同期水平,后期生产能力释放空间有限。天然气价格上涨,冬季民生暖气季节性安排进一步紧缩内陆地区甲醇供需形势。国际天然气价格上涨提高海外生产成本,压缩天然气甲醇装置利润,从海外到华东港口的进口成本增加,后期进口量有望进一步下降。

截至10月24日,华东港口库存84.78万吨,比上周下降6.42万吨,比9月19日下降96.1万吨,年度高点下降11.32万吨。华南港库存12.72万吨,演变趋势类似华东,比9月18日累计下降3.11万吨。库存是供给和需求的综合体现,迄今为止甲醇价格下降的主要原因是港口高库存带来的供给压力,库存连续下降后,高库存对价格的压力逐渐减轻,港口价格的弱结构逐渐变化的港口库存在某个时期的过快下降,有可能成为新行情的起爆点。

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作者: So财富

期货价格有望筑顶回落 甲醇供应将逐步宽松

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